ETF - Exchange Traded Funds

Exchange Traded Funds sind Index Fonds und werden mit ETF abgekürzt. Sie haben den Anspruch, einen bestimmten Börsen Index nachzubilden und entsprechend dieselbe Performance zu erreichen wie der Index. Dabei kann es sich um einen bekannten Leitindex, wie etwa den SMI, den Dow Jones oder den DAX handeln, wie aber auch um spezielle Länder- oder Branchen-Indizes. Der Anleger hat mit ETF die Möglichkeit, mit einem einzigen Titel in viele Aktien oder Wertpapiere zu investieren, so wie dies bei normalen Investmentfonds ebenso der Fall ist.

Der wesentlichste Unterschied zu normalen Investmentfonds liegt beim Managen der Exchange Traded Funds. Sie werden passiv verwaltet, das heisst, es gibt kein hochbezahltes Team, welches analysieren muss, was denn nun das Beste für den Fonds ist, da ja durch den Index vorgegeben ist, welche Titel sich im ETF befinden. Dieser Umstand führt dazu, dass ETF's in der Regel viel tiefere Verwaltungsgebühren aufweisen als normale Fonds. Dies kommt dann wiederum dem Anleger zu Gute, weil die Performance dadurch höher ist.

ETF können ganz normal über die Börse gehandelt werden und unterliegen denselben Spesen wie z.B. Aktien. Da sie über eine günstige Kostenstruktur verfügen, kaufen insbesondere private Investoren immer mehr solche Produkte. Exchange Traded Funds stehen in verschiedenen Anlageklassen zur Auswahl. Nebst Aktien, kann auch in Anleihen, in Rohstoffe, oder in den Geldmarkt investiert werden. Für institutionelle Anleger ist die Möglichkeit von sogenannten Leerverkäufen interessant, weil dadurch auch bei fallenden Kursen positive Renditen zu erreichen sind.

Ein Unterscheidungsmerkmal gegenüber den zugrunde liegenden Indizes haben ETF in der Regel. Ein Index spiegelt nur den Kurs der darin enthaltenen Wertpapiere, nicht aber die eventuell ausgeschütteten Zinsen und Dividenden. Wenn ein Exchange Traded Fund zum Beispiel den SMI abbildet und die Aktie Novartis eine Dividende ausschüttet, reduziert sich der Aktienkurs um die ausbezahlte Dividende. Entsprechend fällt der SMI in dieser Situation. Beim ETF werden demgegenüber aber meistens die Ausschüttungen reinvestiert und der Kurs sollte nicht fallen. Dies bedeutet, dass ETF über die Jahre den zugrunde liegenden Index sogar schlagen können.

Die sehr gut an der Börse handelbaren Exchange Traded Funds geben dem Investor die Möglichkeit, seine Anteile jederzeit zu kaufen oder zu verkaufen. Da keine Kauf- oder Verkaufsaufschläge zu entrichten sind, können ETF's natürlich auch für aktives Trading eingesetzt werden. Vor allem ETF's auf die bekanntesten Indizes können sehr kurzfristig gehandelt werden und eignen sich daher auch für Daytrading. Die Transparenz bei diesem Anlageinstrument erlaubt es jederzeit, die Wertentwicklung der Investition im Detail zu verfolgen. Dies ist gegenüber normalen Fonds ein grosser Unterschied, da die Kurse dort meistens auf Tagesbasis gestellt werden.

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